Nouvelle actuelle: Problèmes pour Zalando et opportunité pour Shein, rival de Zara dans les achats online

Problèmes pour Zalando et opportunité pour Shein, rival de Zara dans les achats online

 Suivez-nous sur 

Publié il y a 2 ans

Loisirs

La mode retient son souffle face à la menace d’un changement de consommation dérivé de l’inflation déclenchée sur les marchés mondiaux après l’invasion de l’Ukraine par la Russie. Depuis le début de l’année, Inditex, la maison mère de Zara, a vu son action chuter de 29,34% en raison des craintes des investisseurs. Pourtant, à l’heure actuelle, ce n’est pas l’entreprise la plus sanctionnée du secteur. L’exemple le plus évident est celui de Zalando : le e-commerce allemand a perdu 54 % de sa valeur en bourse depuis début janvier.

Le revers brutal s’est amplifié cette semaine, à la connaissance de ses résultats trimestriels et avertissant d’une évolution de la consommation vers des vêtements de moindre valeur qui, s’il se prolongeait, pourrait profiter à une autre des entreprises du moment en matière de vente en ligne : l’opaque Shein, caractérisée par ses prix cassés.

Zalando met en garde le marché

Zalando, la plateforme de vente en ligne, a présenté le bilan correspondant à son premier trimestre de l’année. Ses chiffres sont un avertissement aux marins, puisqu’il revient sur les pertes qu’il a affichées au premier trimestre 2020, avec la pandémie. Les revenus ont baissé de 1,5% par rapport à la même période en 2021, passant de 2 237 millions à 2 205. Le résultat, cependant, s’est effondré: de gains de 34,5 millions, il est passé à des chiffres rouges de 61,3 millions.

Dans ses informations devant les analystes, le groupe a pointé la hausse de l’inflation comme la principale cause de sa chute. « L’inflation et la plus forte augmentation des coûts dans les ménages ont contribué à un sentiment de consommation plus prudent », a expliqué l’entreprise, qui a également souligné qu’après la pandémie, les habitudes de consommation changent à nouveau, de sorte que les clients abandonnent les demandes de prix moyens à la recherche de prix élevés. -des produits finis ou, au contraire, des vêtements moins chers.

En janvier, l’action Zalando s’échangeait à plus de 73 euros. Désormais, à 33,42 euros, en deçà de la valeur donnée par les maisons d’analyse (qui a quand même fortement baissé). Après la présentation des résultats, Credit Suisse a réitéré sa recommandation d’achat, comprenant que les titres sont une opportunité, mais a abaissé l’objectif de cours de 74 à 43 euros.

Dans leur rapport, les Suisses soulignent qu’ils attendent malgré tout de Zalando « qu’il soit le principal distributeur européen de vêtements en ligne« . Sur leurs chiffres rouges, ils indiquent que le premier trimestre « a été un environnement très difficile pour les détaillants, avec des retards dans la chaîne d’approvisionnement, une demande volatile en termes de prix, de marques et de gammes, et des charges d’exploitation en hausse. Les ventes et les marges de Zalando ont souffert au premier trimestre d’un inventaire insuffisant et il semble que Zalando rencontrera certains des mêmes problèmes au deuxième trimestre. » La banque estime que la situation s’améliorera au second semestre, même si elle exprime sa moindre confiance dans la reprise de la demande.

Bonne nouvelle pour Shein ?

Une préférence pour les prix bas pourrait signifier une nouvelle opportunité pour l’ultra low cost Shein, société plongée selon Bloomberg dans un tour de table pour lever 1 000 millions de dollars et dans laquelle le groupe serait valorisé à environ 100 000 millions. Un chiffre très important pour une firme pourtant encore extrêmement opaque dans ses chiffres, car non cotée en bourse.

La situation pourrait changer si, comme le souligne Reuters, elle fait enfin le saut à la Bourse de New York. Une option qui, selon la publication, aurait été parquée après la guerre en Ukraine en raison de la forte volatilité du marché en ce moment.

Mais, bien que les résultats trimestriels de Zalando soient un signal d’alarme pour les investisseurs, les analystes continuent de penser qu’Inditex est l’entreprise du secteur la plus solide pour faire face à une crise de consommation.

Le potentiel de Zara

Derniers à le souligner, les analystes de la Banque Royale du Canada (RBC), qui ont relevé l’objectif de cours de son action à 27 euros (coté à 20,25 euros).

Dans la lignée d’autres grandes maisons d’études, RBC souligne que l’une des grandes forces d’Inditex par rapport à ses concurrents est son exposition relativement faible aux approvisionnements en Chine, 15 %, contre 30 % pour H&M ou Primark, ce qui lui profite compte tenu de la restrictions dans les chaînes d’approvisionnement en raison des épidémies de Covid.

D’autre part, il attire également l’attention sur la croissance aux États-Unis, qui sont déjà devenus son deuxième marché avec une forte augmentation des ventes en ligne, qui compense une hypothétique baisse du marché chinois pour un voyage plus responsable. La compagnie aérienne déploie ses initiatives sous le label Air France ACT.